Avsnitt
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Il mondo di ieri è già cambiato: da oggi c'è una nuova guerra in corso e la guerra porta con sé un'economia di guerra fatta di recessione. Per adesso l'Europa sembra un'isola felice rispetto a quello che sta accadendo in Medio Oriente da un lato e negli Stati Uniti dall'altro e stiamo assistendo alla rivincita dei "pigs".
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La California è diventata lo scenario di una guerra sui diritti che però avrà ripercussioni anche sui mercati e sulla politica: molti dicono che rafforzerà Trump, altri dicono che lo indebolirà. Intanto, mentre gli scontri in America si moltiplicano, mentre il dollaro si indebolisce e mentre nel resto del mondo le guerre continuano, l’oro e il bitcoin sono ai massimi.
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Saknas det avsnitt?
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Ci sono film che anticipano il futuro: nel 2012 David Cronenberg ha girato “Cosmopolis”, tratto da un libro di Don DeLillo. Oggi, le scene di quel film con Robert Pattinson assomigliano terribilmente al nostro presente, fatto di mercati che salgono costantemente e di riot per strada. Nella puntata di oggi partiamo da questa scena per capire quali saranno le conseguenze dell’accordo tra Usa e Cina sulle terre rare e quali sono le altre partite che si stanno giocando a livello internazionale.
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Fino a poco tempo fa le "mag seven", ossia le sette grandi aziende tech, si muovevano tutte insieme. Adesso non è più così, e mentre qualcuna scatta in avanti (come Microsoft e Nvidia, che sono ai loro massimi storici), c'è anche chi resta indietro, come Apple, che arranca sull'intelligenza artificiale, e Tesla, che però sta per lanciare i robot-taxi che potrebbero rivoluzionare il settore della mobilità.
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Palantir è l’azienda che finora ha maggiormente tratto benefici dall’amministrazione Trump, soprattutto per quanto riguarda la sicurezza e non dimentichiamoci che anche i riots di Los Angeles dello scorso weekend hanno a che fare con la sorveglianza. Palantir è l’esempio perfetto per capire il “capitalismo di Stato”. E mentre continua la guerra tra Trump e Musk (che per ora sta vincendo Trump), il presidente si scaglia sempre di più contro la Fed.
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Lo scontro tra Donald Trump e Elon Musk per molti non è stato una sorpresa, eppure gli interessi in gioco sono troppi e troppo importanti per pensare a una vera rottura: è ipotizzabile che i due arrivino a una pace "armata" necessaria a risanare quella che altrimenti diventerebbe una ferita indelebile dell'amministrazione Trump che potrebbe anche portare il Paese a una recessione. Ma chi sarà tra i due a fare il primo passo?
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La tendenza in questo momento nell'economia degli Stati Uniti è quella di difendere il debito americano e non far salire i tassi. Questa pratica, definita "activist Treasury issuance" è paragonabile al "whatever it takes" di Mario Draghi ma viene anche criticata da alcuni economisti. Intanto, però, il "big beautiful bill" di Trump ha le ore contate: l'hanno criticato tutti, compreso Elon Musk. Ed è probabile che i bond vigilantes obblighino il presidente a fare marcia indietro, come è già successo sui dazi.
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Durante la Seconda guerra mondiale, il Giappone saccheggiò l’Asia e nascose tonnellate d’oro nelle Filippine, in un’operazione segreta guidata dal generale Yamashita. Prima della resa, Yamashita fece murare tutto e fu poi giustiziato dagli americani. Il tesoro rimase nascosto finché, nel 1971, un fabbro filippino disse di averne trovata una parte, ma fu arrestato e il dittatore del paese Marcos gli portò via tutto. Anni dopo, un tribunale gli diede ragione, ma lui era già morto. E il tesoro? Si dice che sia ancora lì. E c’è chi quell’oro lo cerca ancora.
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Secondo il report della Automated Data Processing (ADP), le assunzioni nel settore privato statunitense a maggio 2025 sono aumentate di solo 37mila unità, ben al di sotto delle attese. Poco dopo la pubblicazione del dato, Trump sul suo social Truth ha invitato la Federal Reserve e il suo presidente Jerome Powell ad abbassare i tassi di interesse. Siamo in piena Taconomics.
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Le sette aziende tecnologiche che dominano sia il NASDAQ ma anche l'SP500 hanno una vita propria che non ha niente a che vedere con l'economia americana. Oggi scopriamo dove mettono i soldi i colossi del web.
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In attesa di conoscere il futuro dei dazi, oggi analizziamo insieme il bilancio del mese di maggio: l’indice S&P 500 ha registrato la sua performance mensile migliore dal 1990, mentre il mercato delle criptovalute ha visto afflussi record. Anche i fondi hanno mostrato un forte interesse per i mercati emergenti, con inflows particolarmente elevati. Intanto l’acronimo TACO è diventato virale, come anche le foto dell’esclusiva cena da 148 milioni di dollari con cui Trump ha voluto ringraziare i possessori della meme coin. Preoccupa la situazione del Giappone, dove il consumer food price è il più alto degli ultimi due anni.
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Un collegio formato da tre giudici della Corte per il commercio internazionale degli Stati Uniti ha stabilito che il presidente Donald Trump ha abusato della sua autorità invocando l’International Emergency Economic Powers Act per dichiarare lo stato di emergenza e imporre i dazi. Mentre la Casa Bianca ha detto che farà ricorso, l’America ha a che fare una crisi istituzionale.
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Il nuovo meme che gira in tutte le sale operative in questo momento in America è "Taco", ossia "Trump Always Chickens Out", che significa che il presidente se la fa sempre sotto quando il mercato gli va contro. Ormai tutti gli operatori di borsa hanno capito che quando il mercato si muove contro di lui, lui ritratta su quello che ha detto il giorno prima e cambia versione. Ma come si fa a mettere in piedi una strategia economica se il leader del Paese più importante del mondo è così schizofrenico?
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Oggi parliamo di titoli di Stato ma lo facciamo partendo da lontano, in particolare dal Giappone dove i bond sono sempre meno richiesti e adesso hanno toccato un livello molto importante che è il 3,5%. E adesso il Giappone si trova ad affrontare l'incubo della stagflazione. Ma perché è così importante capire i bond? Perché ai bond è legato il debito di un Paese. E il debito, se non lo fermi, continua a crescere come una palla di neve che diventa una valanga.
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Negli Stati Uniti, la disparità economica ha raggiunto livelli impressionanti. Ad oggi, dieci persone appartenenti al ceto medio ci impiegherebbero 724mila anni per raggiungere quanto hanno guadagnato i dieci più ricchi del Paese in un solo anno. Intanto, la Camera Usa ha approvato il disegno di legge che Trump ha definito “big beautiful bill” che, con tagli importanti a programmi sociali come Medicaid, potrebbe avere un impatto negativo sulle disuguaglianze.
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È ricominciata la “madman strategy”: Trump ha annunciato il blocco per gli stranieri che vogliono iscriversi ad Harvard e ha minacciato i Paesi che stanno pensando di aumentare le tasse per le aziende americane. Tutto questo, però, avrà forti ricadute sull’economia stessa degli Stati Uniti.
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L’asta dei T Bond, i titoli di Stato Usa, è andata male, mandando i mercati azionari in tilt. Prima Wall Street, poi l’Asia e poi tutta Europa. Ancora una volta le conseguenze delle politiche di Trump si ripercuotono sull’andamento dei mercati.
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In radio passavano i Backstreet Boys e le Spice Girls, in tasca avevamo un Tamagotchi, uno degli scooter più in voga era lo Scarabeo e noi passavamo le sere connessi a internet con un modem a 56K. In questa puntata facciamo un viaggio tra la fine degli anni ‘90 e l’inizio degli anni zero, quando grazie al web iniziarono a sorgere le prime Dot-Com. Una di queste, Pets.com, è l’esempio perfetto per capire come distinguere una buona idea da una buona azienda.
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Cos'è la "no fly zone" dei tassi di interesse e come incide sui prestiti legati ai mutui, all'acquisto delle auto a rate e ai finanziamenti per gli studenti? Ne parliamo in questa puntata, in cui affrontiamo anche il tema dell'asta sui bond e del beautiful bill annunciato da Trump.
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L'amministratore delegato di JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ha lanciato un avvertimento: i mercati e le banche centrali stanno sottovalutando i rischi creati dai deficit record, dai dazi e dalle tensioni internazionali negli Stati Uniti. Insomma, è troppo presto per tirare un sospiro di sollievo, il mercato azionario può ancora crollare.
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