Avsnitt
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🕰️ 在研究体育品牌的过程中，我们认识到体育赛事的重要性，特别邀请行业资深从业者魏江雷分享体育赛事的模式和实践。
🎺本期嘉宾
魏江雷先生：曾任惠普、联想集团高管，2015-2019年担任新浪网高级副总裁和新浪体育总经理。在他的领导下，新浪体育打造了多个自主赛事IP，如3x3篮球黄金联赛(从0到1,3年收入6000万)，5x5足球足金联赛等，并成功构建了完整的体育产业生态系统，使新浪体育在2018年实现扭亏为盈。他拥有丰富的营销管理经验和国际化的视野，是中国田径协会首届全国跑步十大人物之一，并著有《跑步时我拥有整个世界》和《赛事金矿》
投资实战派主理人：永庆（wx：aqing5210305），也是精选50Club发起人；从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50
💿 播客概览时间轴
00:00 嘉宾简介和本期聊天内容
04:58 体育赛事商业运作的核心要素与策略
12:45 体育赛事商业化发展历程
21:40 体育赛事商业价值实现的策略思考
28:06 中国体育赛事的发展与特点
32:29 马拉松与路跑的区别及组织挑战
35:24 体育赛事赞助策略与品牌曝光价值评估
43:08 赛事赞助商权益设计与价值考量
54:37 体育明星代言对品牌的影响及选择策略
59:15 体育品牌竞争策略与市场定位分析
01:03:24 中国体育产业发展及与国际差异分析
01:17:09 体育明星与娱乐明星的比较分析
01:19:25 中国体育产业发展面临的挑战：有政策、无资源
01:22:46 体育品牌市场动态与消费趋势观察
01:26:11 体育赛事商业化及投资机会分析
📮节目简介
投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是买方视角的价值投资播客，一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。
粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。
*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。
📒 播客活动
活动1：投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；部分全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”，比如：爱马仕、costco、拼多多、美团、瑞幸、特斯拉等。活动2：精选50Club：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，针对家办、FOF、高净值听友提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）
（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）
🎺 免责声明
本节目提及的投资观点仅供参考，不构成投资建议。市场瞬息万变，投资需谨慎。请独立判断，自行承担投资风险。
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🕰️ 年底了，唠一唠A股的不同投资门派的框架和方法，便于听友们理解市场的各种观点、行为。本期节目是实战派主理人永庆和知钱所以然的主理人Skye的串台。
🎺本期嘉宾
投资实战派主理人：永庆（wx：aqing5210305），也是精选50Club发起人；从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50
知钱所以然主播：Skye，亚利桑那大学经济学博士，现大型企业战略研究员，公众号“仲谋宏观笔记”，此前参与录制的其他播客，链接
🔗 相关图表（更多见知识星球）
💿 播客概览时间轴01:53 投资之路就像一场游戏，永庆的策略经历了三次重大升级进化。
07:40 「2个关键点：投资优质企业，以不贵的价格；要么还行的资产，足够便宜」
09:01 在茫茫企业大海中，真正优质的标的可能只有1-2%。
13:55 投资理念要与时俱进，从表象到本质，随市场环境不断调整。
19:57 优秀企业评估必须全方位，现金流、增长性缺一不可。
25:03 「稳健投资的黄金配比是7:3，这是经验总结。」
38:51 投资收益来自两大驱动：利润增长与估值提升。
47:28 投资如同婚姻，确定底线比想象上限更为重要。
54:58 每个人都要找到适合自己的投资策略，与预期收益相匹配。
63:45 与行业专家深入交流，往往比单看财报更能理解企业。
70:30 建立安全边际需要持续研究，这是识别市场错误定价的基础。
85:24 真正的价值投资者寥寥无几，他们更注重长期规律。
101:41 多年经验告诉我，时间投入才是制胜关键。
108:26 正如巴菲特所说，「做简单的题目，得到80分就很不错了。」
📮节目简介
投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是买方视角的价值投资播客，一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。
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📒 播客活动
活动1：投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；部分全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”，比如：爱马仕、costco、拼多多、美团、瑞幸、特斯拉等。活动2：精选50Club：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，针对家办、FOF、高净值听友提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）
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🎺 免责声明
本节目提及的投资观点仅供参考，不构成投资建议。市场瞬息万变，投资需谨慎。请独立判断，自行承担投资风险。
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Saknas det avsnitt?
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本期播客深入探讨了饮料和水行业的生意模式差别和能力要求，包括品牌建设、市场营销策略、企业成长路径、以及投资分析等。
本期嘉宾
泉四：作为品牌负责人，熟谙品牌竞争策略；曾任百度移动云事业部高级运营经理，打过百度与360的公关战，2015年百度世界大会推出公司战略级产品直达号;人人车创始团队成员，以3亿广告费对抗竞争对手30亿广告费，操盘二手车品牌战；转转科技品牌负责人，用千万预算打造十亿曝光事件【罗永浩旧机发布会】，曾在元气森林担任有矿矿泉水业务负责人；公众号：泉四看品牌 ；此前录制的播客：诱人但难做的生意、 农夫山泉闪击娃哈哈
主理人：永庆（wx：aqing5210305）；关注大消费、大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50
投资实战派——水和饮料小群，可以联系永庆申请加入，有筛选，仅限于有认知的投资人、产业从业者。此外，我们有水和饮料行业投资资料飞书文档，包括：农夫山泉、怡宝、元气森林、东鹏、乖宝等公司，需付费订阅。
播客概览
00:00 嘉宾简介和主要内容
01:58 探讨饮料和水行业的发展原理与市场策略
06:32 无糖饮料消费心理研究与品牌定位策略
08:04 从群众中来到群众中去
14:31 理解消费者购买动机的重要性
18:36 百岁山瓶装水的市场定位与品牌策略分析
22:33 做水的两大关键能力：渠道铺货与品牌教育
26:55 坚持与耐心：品牌教育中的关键能力
33:58 探讨品牌与渠道在市场中的重要性
35:57 饮料行业的创新与品牌竞争策略
39:54 品牌定位与团队能力的关联性
49:46 农夫山泉与元气森林的产品创新机制比较
55:17 饮料行业的产品创新方法论
01:03:40 应对行业竞争与品牌创新策略
01:06:01 东鹏特饮品牌策略与市场拓展分析
01:19:28 农夫山泉的绿瓶和公关危机
01:26:58 联系嘉宾
播客活动
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投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）
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节目简介
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本期主题：2024年的行业复盘、哪些公司超预期、以及2025年展望。
本期嘉宾
科技：罗慧超；互联网：海塔；医药：老学长；消费：周鑫
科技-罗慧超：同济大学汽车学院毕业，二级市场8年投资经验+头部车企8年工作经验，目前就职于一家多空策略的美元二级市场基金，在车企研发和市场岗位任职8年，后转头部券商汽车行业分析师进入投资行业。
互联网-海塔：互联网行业十年从业者，前美团人
医药-老学长：医疗行业研究员；公众号：老学长带带我
消费-周鑫：周鑫/David，私募基金经理，早年从事海外衍生品当中的债券和利率的交易，积累了丰富的海外市场经验。自2016年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，对价值投资有深度研究与实践；经历多个经济周期和多样化的市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到见解
主理人：永庆（wx：aqing5210305）；关注大消费、大周期等行业的投资机会；持续的投资思考和记录，见公众号&雪球：实战派精选50
章节速览
00:00-科技行业
20:00-互联网行业
40:00 医药行业
60:00 消费行业
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投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）
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节目简介
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谭聪是本拾投资的创始人，也是一位资深的投资经理，先后就职于英飞凌、摩根士丹利、汇添富、弘尚基金。本期播客中我们交流了谭聪的投资策略策略为何聚焦到单一的成长股策略？如何构建成长股策略的组合？有哪些特点、难点？以及如果搭建系统化的投研体系。
本期嘉宾
谭聪：本拾投资投资经理，毕业于复旦大学微电子学与固体电子学硕士专业。拥有超过10年国内知名公募基金（汇添富）、私募基金（弘尚基金）的研究和投资经历，其投资思路和经历长期分享在其投资公众号和播客（BEDROCK）上，官网了解更多：链接
如果对本拾投资进一步感兴趣，可以与主理人永庆联系
主理人：永庆（wx：aqing5210305）；关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球：实战派精选50
章节速览
00:00 嘉宾简介和聊天内容
03:58 单一策略基金的市场适应与策略选择
10:23 基金投资策略及成长股的理解
15:11 探讨成长型投资的核心原则与行业选择
19:05 成长性与行业属性在投资策略中的应用
25:55 统一估值标准与长期现金流回报的重要性
33:14 提升投资判断准确度的方法与策略
41:21 投资回报策略与市场估值分析
54:47 应对快速成长型公司投资分析的挑战
61:21 系统化投研流程在基金公司的应用
68:28 基金经理的投资策略与研究员培养方法
76:25 投资组合管理与市场适应策略
81:05 结尾
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投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）
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节目简介
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本期主要讨论了周鑫/David投资方法论的变化，强调投资的第一性原理，即股票价值的未来现金流折现，以及精选公司深度研究、持续跟踪和考虑安全边际与估值的重要性。David还分享了其投资策略，包括关注企业商业模式和长期增长潜力，以及在特定市场环境下进行资产配置的方法。对话最后提供了对投资者的建议，强调了对投资风格的认知、持续学习、研究积累认知以及投资过程中的耐心与坚持。
本期嘉宾
主理人：周鑫/David，私募基金经理，早年从事海外衍生品当中的债券和利率的交易，积累了丰富的海外市场经验。自2016年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，对价值投资有深度研究与实践；经历多个经济周期和多样化的市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到见解；熟悉商品策略的配置。
利用独有的开源投研系统不断深化对互联网，大消费，大周期行业的第一性原理认知，不断积累认知复利，追求更高的投资标准和审美。
燕妮：燕妮聊基金主理人，职业基金研究10年+的前从业者，播客：燕妮聊基金，公众号：F report，小红书：燕妮聊基
章节速览
00:00 燕妮聊基金与投资实战派周鑫共谈投资方法论
03:58 精选全球50家顶级公司投资策略
07:28 精选全球50公司投资策略解析
10:59 高质量公司投资策略与市场估值逻辑
18:11 EPS增长置信度与行业龙头的关联性
26:29 探讨商业模式的形成与核心竞争力
33:53 高壁垒公司与消费行业投资策略
36:52 巴菲特的投资哲学与企业生命周期分析
40:42 投资成长期公司与价值评估策略
44:30 组合管理中的公司配置策略
50:08 探讨投资逻辑与风格选择
01:02:35 探讨投资中的置信度与市场未来展望
01:13:07 投资策略与市场分析分享
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节目简介
投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。
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本次讨论集中于智能驾驶技术的发展及其对汽车行业的影响，以及中国汽车企业在全球市场中的角色和未来展望。智能驾驶技术的进步，尤其是电动化对推动的作用，是对话的核心。
中国企业在智能驾驶技术领域，如比亚迪、小鹏、蔚来等，正在积极研发，但面临技术、法规及市场竞争等挑战。
讨论还涉及了投资策略，强调了政策与法规对技术推广的重要性，以及中国汽车品牌在电动化和智能化趋势下的全球化机遇。同时，探讨了技术进步与市场接受度的相互作用，特别是激光雷达的应用前景和自动驾驶技术的商业化路径。
本期节目录制时间2024年11月26日
本期嘉宾
罗慧超：同济大学汽车学院毕业，二级市场8年投资经验+头部车企8年工作经验，目前就职于一家多空策略的美元二级市场基金，在车企研发和市场岗位任职8年，后转头部券商汽车行业分析师进入投资行业。
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
章节速览
00:00 智能驾驶产业链深度解析
02:19 智能驾驶行业的发展历程及现状
08:16 智能驾驶发展现状与投资前景探讨
24:31 智能驾驶产业发展及技术挑战
29:25 智能驾驶技术的发展与车企竞争态势
46:22 中美智能驾驶产业比较分析
48:46 中国汽车产业技术发展及挑战
55:43 中美自动驾驶和锂电产业链合作前景分析
01:01:13 自动驾驶技术竞争及车企策略分析
01:08:54 探讨智能汽车行业的投资逻辑与市场动态
01:17:38 中国品牌市占率和电动化趋势
01:25:46 探讨自动驾驶和中国汽车全球化的发展趋势
01:33:24 激光雷达在中高端车型中的应用趋势及自驾系统差异化竞争
01:40:09 探讨智能驾驶技术在中国的挑战与未来
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本期深入探讨了中亚五国——哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦——的地理、历史、经济和社会现状，着重分析了这些国家之间的历史渊源和地理差异如何影响经济发展，如乌兹别克斯坦庞大的人口和相对友好的投资环境被视为潜力巨大的市场。
同时，播客还讨论了哈萨克斯坦的能源产业、土库曼斯坦的天然气资源以及吉尔吉斯斯坦的政治与民族多样性等，强调了投资者在考虑中亚国家时需考虑的多方面因素。整个播客提供了对中亚地区全面而深入的理解，鼓励听众探索全球投资机会，特别是那些较少被关注的领域。
录制时间：11月13日
本期嘉宾
杨林：复旦大学历史地理学博士，研究方向为中国西北边疆历史地理，先后十余次到访中亚五国学术考察
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
章节速览
00:00 中亚的经济社会漫谈
06:39 探索投资视野：地缘政治与中亚投资机遇
08:38 中亚五国的历史渊源与概况介绍
12:02 中亚地理特征与新疆相似性分析
15:33 亚洲中部绿洲城市的历史与地理特征
18:08 中国对中亚的历史统治与影响
27:13 中亚投资机会分析
32:13 哈萨克斯坦能源矿产经济与中国企业的角色
37:06 哈萨克斯坦首都迁址的考量
38:44 探讨土库曼斯坦的个人崇拜和封闭政策
01:07:38 中亚五国的政治经济碎片化及其对中国投资机会的影响
01:13:49 中亚水资源与国家间关系分析
01:27:14 乌兹别克斯坦的发展潜力与商业机会
01:31:24 塔吉克斯坦政治与经济困境分析
01:38:15 中亚五国的经济与社会现状讨论
中亚五国地图：
中亚两河（阿姆河、锡尔河）水系图：
苏联解体时中亚的民族分布：
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节目录制时间：2024年12月5日
本期嘉宾
罗岚Roland：专注品牌策略与商品力成长的咨询顾问，曾在耐克和匡威品牌的营销与产品部门服务超过10年，后担任本士上市公司品牌及商品负责人、操盘50亿级品牌；公众号：冰山岚眼
此前罗老师在播客“品牌快与慢”录制的2期相关播客：Nike和ON、李宁和安踏
主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球：实战派精选50
刚买入Nike100亿的人，3500字详谈了他的投资逻辑安踏体育的生意模式、变化和挑战Nike和NBA的利益联盟，推荐4本书！布鲁克斯：对话安踏体育前副总裁
收听概览
00:00 本期节目的核心话题和嘉宾
03:47 体育品牌公司分析框架
09:08 运动鞋服行业增长特点与传统服饰品牌衰退
15:30 体育品牌成功的关键因素分析
20:24 品牌与渠道的重要性在中国和美国有明显不同
29:11 耐克品牌与市场策略分析
32:53 Nike市场影响力与策略调整
41:56 中美市场差异及国内品牌成长路径
53:20 Nike DTC战略及其市场影响分析
01:00:34 Nike面临的主要问题与挑战
01:25:05 新兴运动品牌创新
01:30:51 耐克去库存策略与产品线调整分析
01:36:38 安踏的战略分析
01:45:44 多品牌战略的稀缺性和难度
01:55:00 中国品牌出海挑战
02:01:55 如何联系嘉宾
关于节目
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最近一段时间，永辉和胖东来的新闻和事件，此起彼伏，投资实战派主理人永庆和周鑫，先后调研了胖东来、永辉福州、永辉深圳、永辉杭州、大润发上海、北京山姆、杭州山姆等，并于多位行业内资深从业者交流。
本期节目的3个主要话题：（1）零售行业的第一性原理；（2）代表性公司的实践和历程：胖东来、永辉、山姆；（3）永辉的调改不只是重新装修，调改的方法论、背后的门道和调改难在哪儿？
节目录制时间：12月3日（11月29-30日，实战派精选50Club线下调研永辉、山姆等，并与服装行业调改的专业人士交流）
本期嘉宾
主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球：永庆投研
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
收听概览
00:00 零售行业第一性原理及公司案例分析
05:14 复盘零售业发展：偏离与回归零售本质
09:20 永辉超市面临转型压力与资本市场的变化
15:34 中国线下商超面临挑战及改革路径分析
20:25 超市经营困难及调改必要性分析
24:22 永辉超市的生鲜优势与零售行业未来趋势分析
26:16 胖东来发展历程与成功经验分享
31:53 胖东来超市与购物中心结合的经营特色
36:51 胖东来的企业文化与管理理念
42:48 经营品牌的信任与高质量原则
46:18 胖东来对供应商的扶持策略及其影响
49:41 胖东来模式下的商业组织竞争力分析
52:27 山姆会员店在中国的发展与成功模式
57:55 胖东来扩张可能性及对零售业影响
01:01:49 商超企业转型消费者导向商业模式重塑
01:04:52 零售店调改策略：人货场的全面调整
01:12:47 企业调整策略及效果分析
01:17:47 零售业的长期视角与第一性原理
01:22:24 深入探讨零售行业与公司分析
关于节目
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本期聚焦汽车行业的周期与那些十倍股，讨论论了长城汽车、吉利汽车、比亚迪等知名车企。对话从宏观环境、消费趋势及管理层决策等多角度客观分析了汽车行业的发展周期和历史上的整车十倍股。同时，对话还涉及了新能源汽车行业的发展趋势，包括电动化、全球化扩张以及自动驾驶技术的重要性，强调了对汽车行业投资的基本面分析重要性，特别是对于盈利能力、市场竞争力以及技术创新等方面的考量。整个对话提供了对汽车行业深度见解和对未来趋势的预判。
本期节目录制时间2024年11月23日
本期嘉宾
罗慧超：毕业于同济大学汽车学院毕业，二级市场8年投资经验+头部车企8年工作经验，目前就职于一家多空策略的美元二级市场基金，在车企研发和市场岗位任职8年，后转头部券商汽车行业分析师进入投资行业。
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
节目简介
投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：大类资产配置和投资策略；深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司。提供少量精选50Club付费旁听会员名额。
投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪。具体介绍见文末图片。
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投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。
粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。
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本书作者约翰·特雷恩深度采访了17位投资大师，这些投资大师都在很长时间内经受住了市场的检验，取得了优异的投资业绩。这17位投资大师分别是沃伦·巴菲特，保罗·卡伯特，菲利普·卡雷特，菲利普·费雪，本杰明·格雷厄姆，马克·莱特鲍恩，彼得·林奇，约翰·内夫，T.罗·普莱斯，理查德·雷恩沃特，朱利安·罗伯逊，吉姆·罗杰斯，乔治·索罗斯，迈克尔·斯坦哈特，约翰·邓普顿，拉尔夫·旺格，罗伯特·威尔逊。
本书呈现了丰富的内容：这些投资大师是如何推理的？他们从哪里获得信息？这些信息在多大程度上取决于事实，在多大程度上取决于心理？他们选择股票的标准是什么？他们买过哪些什么股票，为什么？
本书作者是专业投资顾问，纽约特雷恩-史密斯咨询公司创始人和董事长，著名财经作家。特雷恩著述甚丰，在《华尔街日报》《福布斯》《纽约时报》等财经媒体上发表了数百篇专栏文章，《投资大师》是他的代表作，受到众多投资者的好评。
录制时间：2024年9月4日
嘉宾：陶青，《投资大师》译者，资深泛金融行业从业者，先后从事审计、企业财务、保险和理财等行业
主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球：实战派精选50
收听概览
04:30 《投资大师》书籍版本介绍与投资策略分享
08:57 从投资大师的道路上汲取经验与教训
21:52 综合投资大师观点的阅读体会
32:11 投资是细节的艺术
34:27 抄作业的注意事项与投资策略匹配性
37:03 深入分析成长股大师托马斯·普莱斯的投资策略
55:36 普莱斯与菲利普费雪的投资策略对比分析
01:04:05 成长股投资的思考：估值与市场周期
01:18:07 新兴市场投资大师罗杰斯
01:43:02 投资大师策略与个人匹配的重要性分析
01:55:13 投资大师的学习与实践
02:00:20 邓普顿投资策略：避开官僚主义和通货膨胀
02:05:26 威尔逊的投资策略及其在竞争中的应用
02:10:44 探讨投资大师的持仓策略与管理方式
02:19:04 投资大师书籍推荐
节目简介
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在这次对话中，分享者强调了在投资中重视商业模式、企业竞争力以及股息回报而非单纯追求短期股价波动的重要性。成功投资的关键在于选择拥有稳定商业模式、强大竞争力和可预见未来增长潜力的企业，而非盲目追随市场热点。他深刻认识到管理层的道德品质和价值观对企业的长期成功有着不可或缺的影响，并坦诚分享了自己过去的投资失误，如未能把握投资腾讯的良机。
此外，对话中还提到了对企业家精神的高度赞赏，以两位成功企业家为例，强调了他们对长远规划和公司文化建设的重视。最后，对话强调了做出正确投资决策的重要性，以及坚持正确投资策略所能带来的潜在长期回报。
录制时间：2024年10月23日
本期嘉宾
Bruce：前外企高管，资深个人投资者，对投资本质有深度理解
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
Cynthia：资深研究员，关注地产产业链及消费相关的投资机会
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本期双方深入探讨了政府引导基金在一级市场中的关键作用及其对经济发展的重要影响。政府引导基金不仅促进了企业成长和产业升级，还通过直接和间接投资方式，对一级市场和产业研究产生了深远影响。
作为一级市场的重要参与者，政府引导基金的运作模式及其对市场的导向作用，在促进资本合理流动、优化资源配置方面有独特价值。讨论还涉及了政府引导基金的发展历程、对一二级市场估值倒挂问题的潜在解决方案，以及如何更好地发挥其对地方经济发展的带动作用，为听众提供了对当前投资环境和政府引导基金角色的深入理解。
录制时间2024年10月3日
本期嘉宾
Claire：G capital创始人，曾经就职于某个国内知名的政府引导基金，对国内政府背景的引导基金的设立及对外投资风格有深度的理解
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
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上周我们在小宇宙的订阅正式超过2w人，全网差不多3.5w人，在此之际我们正式官宣一个新事情：全球精选50俱乐部，聚焦1%的高质量公司，与1%的朋友同行。
录制时间：2024年10月12日
主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球：实战派VI
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
投资实战派精选50Club详细介绍：https://mp.weixin.qq.com/s/SBz006sKlP4SjT0fdBhjAw
章节速览
00:00 A股市场分析与投资策略讨论
04:19 A股市场投资心得：政策预期与选股策略
07:37 个人投资者常见的投资错误及教训分享
11:59 深入探讨资本市场与投资实战经验分享
16:49 实战派精选50Club：聚焦价值投资
21:11 精选精选50Club聚焦基本面研究与深度交流
25:48 精选精选50Club：聚焦高质量公司交流
30:13 精选精选50Club及投资实战派的正循环策略
35:13 打造买方投研俱乐部与分享投资经验
节目简介
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本期主要聊了《大钱细思》这本书，讨论了投资的核心主题，包括投资理念、市场趋势、个股分析和投资策略。重点强调了平衡宏观与微观视角的重要性。讨论还涉及投资心理学，分析了认知偏差、过度自信等心理因素如何影响决策。具体案例包括医药行业的投资机会，探讨了如何在复杂市场中做出明智选择。
此外，强调了自下而上、分散投资与精选股票的策略，如何评估公司价值和市场潜力，以及长期视角和理性分析在投资中的作用。最后，讨论了风险与收益的平衡，并强调通过学习成功投资者的经验来提升个人投资能力。
本期节目录制时间2024年10月27日
本期嘉宾
王列敏：《大钱细思》第一译者,资深证券从业人，第一财经常年特邀嘉宾
主理人：周鑫，私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资
章节速览
00:00 王列敏分享投资实战经验与《大钱细思》解读
07:13 翻译工作经历及金融投资心得分享
13:50 投资大师的投资策略与教训
18:56 投资理念的进化与集中投资策略
22:17 投资心理中的认知偏差
30:41 股票投资中的成本与锚定效应
35:07 巴菲特投资三原则及其实践
37:19 系统一和系统二在股市投资中的应用
40:06 公司质量和投资策略的重要性
49:36 深入分析投资心理与市场行为
01:02:47 高客户转换成本与投资策略
01:18:11 中国A股市场并购和法治的现状与未来展望
01:23:50 评估管理层对投资的重要性
01:27:18 理解企业生命周期对投资的重要性
01:32:08 中国和美国股市行业周期与投资策略
01:44:56 自下而上策略在投资中的应用
01:54:18 中国投资者应虚心学习西方价值投资理念
02:00:23 平衡之道在投资中的重要性
节目简介
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本期节目集中讨论了为什么美团这么猛？如何看待当前的市场关注点？
播客特别分析了美团的发展历程、投资价值及市场表现，强调了其在即时零售领域的领先地位以及面临的市场环境变化。通过对美团核心业务和未来发展方向的深入分析，播客建议关注美团的业务增长、市场份额扩张和管理层战略决策，以评估其投资价值。
录制时间：2024年10月6日
本期嘉宾
海塔：互联网行业十年从业者，前美团人
主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球：永庆投研
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本次讨论集中于生物科技领域，尤其是合同研究组织（CRO）与合同开发及生产组织（CDMO）行业的投资前景。嘉宾指出，该行业因技术敏感性和中美合作特性，正吸引投资者的目光。特别以药明生物为例，探讨了其作为创新药开发和生产的重要角色，以及如何在中美政治紧张及生物安全法下保持稳健。
此外，分析了药明生物母公司的表现，评估了行业发展趋势、公司基本面、政策影响及市场预期，同时强调了CRO/CDMO行业的周期性及未来发展不确定性。同时提醒投资者，做出决策前需进行详尽分析，并持续关注行业动态，强调投资有风险，需自行判断。
录制时间：2024年9月28号
本期嘉宾
金融街行藏：持续高频跟踪CXO ，对于药明生物及药明系的公司跟踪紧密，洞察非常深度的雪球大V；雪球：金融街行藏；公众号：行藏只想搞钱
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本期节目深入探讨了中国财富管理行业的发展历程、现状与未来展望。对话从行业早期阶段开始，直至严监管下洗牌与转型的现状，回顾了2008年全球金融危机后4万亿经济刺激计划开启的高速发展阶段，2013年互联网金融热潮及随后的P2P平台爆发，到2018年资管新规标志着的严格监管时代。
同时强调了专业人才的重要性、公募基金的去明星化与指数化趋势，以及对私募基金的未来展望。讨论强调了投资者教育的重要性，呼吁投资者提升理财知识和风险意识。尽管行业面临挑战，但通过自我革新和加强监管，财富管理行业将迎向更健康、成熟的发展。
录制时间：9月21号
本期嘉宾
牟慧玲 Linda：现上海栖盟科技有限公司创始人CEO，曾任多个知名金融机构的高管职位，拥有丰富的金融管理和投资咨询经验
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本期主要围绕三家药企：Alnylam，HCA，Vertex，通过对其技术创新、策略调整以及支付体系的分析，探讨美股Biotech 背后的成长逻辑。（下拉至Shownotes最下面，可查看三家公司的详细介绍）
录制时间：2024年10月20日
本期嘉宾
机车宝贝：美股资深biotech分析师；公众号：Claudisiran药药
老学长：医疗行业研究员；公众号：老学长带带我
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AlnylamAlnylam Pharmaceuticals 是一家位于美国马萨诸塞州剑桥市的生物制药公司，专注于开发基于RNA干扰（RNAi）的疗法。公司成立于2002年，由包括几位诺贝尔奖得主在内的科学家团队创立，是全球RNAi治疗领域的先驱和领导者。
Alnylam 的主要业务是利用RNAi技术来开发新型药物，这是一种革命性的技术，可以精确地针对和沉默导致疾病的特定基因。公司的产品管线涵盖了遗传病、心脏代谢疾病、传染病、中枢神经系统（CNS）和眼部疾病等多个治疗领域。
截至2023年，Alnylam已经成功推出了多款RNAi疗法药物，包括全球首款RNAi药物Onpattro（patisiran），以及其他几款针对不同疾病的药物。公司的商业能力也相当出色，已经在全球超过60个国家通过直销或分销商销售，生成了超过10亿美元的年度产品销售额。
Alnylam在RNAi疗法领域的研发实力非常强大，拥有15个临床项目，并预计到2025年底将有额外的15个项目进入临床阶段。公司还拥有稳健的财务状况，现金余额超过20亿美元，正走在财务自给自足的道路上。
此外，Alnylam还拥有一系列创新的技术平台，包括LNP（脂质纳米颗粒）技术和GalNAc共轭偶联技术，这些技术有助于提高药物的递送效率和靶向性。公司还通过合作和许可协议，与其他制药公司共同推进RNAi疗法的开发和商业化。
Alnylam的市值曾接近300亿美元，是全球小核酸药物领域的领军企业，其成功的故事和发展历程在业界被广泛研究和讨论。
HCAHCA Healthcare 是美国最大的营利性医院运营商之一，其业务覆盖多个州份和英国。以下是关于 HCA Healthcare 的一些关键信息：
1、规模与设施：HCA Healthcare 在美国21个州和英国运营着超过180家医院和大约2,200个护理中心，包括独立手术中心、诊断和影像中心、放射和肿瘤治疗中心、复健物理治疗中心等。
2、服务范围：HCA Healthcare 提供全面的医疗服务，涵盖急诊和普通医疗护理，为住院病人、重症患者、心脏病患者等提供治疗和紧急救治服务。
3、历史：HCA Healthcare 创立于1968年，由 Thomas Frist 医生带领的内科医生团队在田纳西州纳什维尔建立。公司通过兼并方式扩展商业利益，目的是创建大规模的经济实体，并在全美范围内提高社区的医疗卫生质量。
4、市场地位：HCA Healthcare 在全球医疗集团中占据领先地位，拥有强大的市场影响力和品牌认知度。
5、战略转型：HCA Healthcare 的战略已经从早期的并购医院为主，转变为提升运营效率为主，进入低投入高回报时代。公司不再追求医院数量的快速增加，而是着眼于增加独立手术中心数量，并控制医院数量的同时提升床位数、利用率、拓展门诊业务。
VertexVertex Pharmaceuticals, Inc.（福泰制药）是一家总部位于美国马萨诸塞州波士顿的生物制药公司。它由Joshua Boger和Kevin J. Kinsella于1989年创立，是最早使用合理药物设计策略的生物技术公司之一。Vertex Pharmaceuticals在马萨诸塞州南波士顿设有总部，并在加利福尼亚州圣地亚哥和英国牛津附近的米尔顿公园设有研究机构。
Vertex Pharmaceuticals的主要业务是生产和销售用于治疗肺部疾病、肾脏疾病、血液系统疾病等疾病的药物。公司的产品线集中在病毒感染、炎症和自身免疫性疾病以及癌症的治疗上。2009年，该公司约有1800名员工，其中波士顿地区有1200名，到2019年，约有2500名员工。
Vertex Pharmaceuticals在囊性纤维化（Cystic Fibrosis, CF）治疗领域取得了显著成就，其研发的CF药物Trikafta在上市后的第一年就为公司带来了38亿美元的收入，推动公司总收入增加了55%，达到62亿美元。2023年，Vertex Pharmaceuticals与CRISPR Therapeutics合作开发的CRISPR/Cas9基因编辑疗法exagamlogene autotemcel（简称exa-cel）有望首次获批，用于治疗β-地中海贫血和镰状细胞病这两种遗传性血液病。
此外，Vertex Pharmaceuticals也在积极探索新的治疗领域。2024年4月，Vertex Pharmaceuticals宣布以49亿美元收购Alpine Immune Sciences，这标志着公司开始涉足免疫疗法领域。Alpine的核心管线是自免药物povetacicept (ALPN-303)，有望在2024年下半年进入III期临床开发阶段。
Vertex Pharmaceuticals的市值在2023年达到了1045.4亿美元，其营收主要来自囊性纤维化领域，产品收入近百亿美元。随着公司收入的增长，Vertex Pharmaceuticals开始涉足更多疾病领域，以创造自囊性纤维化产品以外的收入佳绩。
- Visa fler
